calcul des free cash flow

Calcul du FCF

Les free cash flow c'est les flux de liquidités disponibles autrement dit les flux nets d’exploitation après financement de la croissance.

formule de calcul

 FCF = EBE ou REX x (1 – T_IS) + Dotations aux amortissements x T_IS – ∆BFR – Investissements 

EBE : Exédent brut d'exploitaion

REX :Résultat d'exploitation

Tis    : taux d'impot sur les bénéfices

Application :

Chiffre d’affaires (N)	300
Charges d’exploitation (hors amortissement) (N)	56
DAP (N)	30
Taux d’imposition	30%
Investissement (N)	25
BFR (N)	30
BFR (N-1)	15

Travail à faire: Calculer le FCF de l’année N.

corrigé d'application:

Chiffre d’affaires (N)	300
- Charges d’Ex. (N)	-56
= EBE	244
- Impôt (30%)	73,2
= EBE (1-TIS)	170,8
+ DAP*(TIS)	9
= Cash Flow Disponible	179.8
- ∆BFR	-15
- Investissement (N)	-25
= FCF	139,8

détail de calcul :

DAP * (TIS) = 30*30%= 9

∆BFR = BFR (N) – BFR (N-1) = 30-15 = 15